内存市场面临长期价格上涨

在与高盛分析师的深度对话中，SK海力士高管描绘了一幅严峻的内存芯片行业图景。核心结论是什么？短期内不要指望价格会回落。

AI需求远超供应

人工智能革命对内存芯片的贪婪消耗毫无减缓迹象。"我们看到的不是暂时性峰值"，一位SK海力士内部人士解释，"AI工作负载需要的内存数量呈指数级增长——这个差距还在不断扩大"。

尽管部分客户希望市场能在疫情时期的短缺后趋于稳定，但现实更为残酷。那些在供应紧张时期恐慌性采购的企业得到了惨痛教训：重复下单只会加剧价格波动。

行业分化压力

不同科技领域承受的压力并不均衡：

• 服务器市场：出人意料健康的库存水平可能引发补货潮
• PC/移动设备：库存下降可能触发今年晚些时候的新需求激增
• AI加速器：每一代产品的内存需求持续膨胀

"就像看着不同列车在不同时间离站"，一位熟悉简报内容的半导体分析师评论道，"但它们都驶向同一个终点——更高的价格"。

供应商主导市场格局

随着DRAM和NAND库存持续走低，内存制造商在谈判中占据绝对优势。客户面临艰难选择：支付溢价或承担生产延误风险。

这让人想起沃伦·巴菲特关于金矿的名言："人类历史上开采的所有黄金可以填满一个边长约67英尺的立方体"。当今内存市场同样如此——产能终究有限。

关键要点：

• 🚀 AI需求激增：AI应用的内存需求未见平缓迹象
• ⚖️ 微妙平衡：服务器库存稳定而PC/移动端库存萎缩
• 💰 定价权转移：供应紧张赋予制造商议价优势
• 📅 长期趋势：价格压力预计至少持续至2026年