MiniMax估值飙升至389亿美元，高盛报告凸显中国AI成本优势
MiniMax因AI效率获全球认可而腾飞
高盛将分析焦点对准中国MiniMax，在其首份覆盖报告中给予这家多模态AI公司惊人的389亿美元估值。投行分析揭示了这家相对年轻的企业如何通过技术创新和巧妙的国际定位撼动全球AI格局。
性价比悖论
乍看之下，MiniMax似乎违背行业逻辑：
- 接近顶级的能力：其涵盖文本、视频和音频的模型表现几乎媲美美国领先竞争者
- 极致的成本节约：运营支出仅为同类西方产品的十分之一左右
- 代理经济性：运行其AI代理每小时仅需1美元——对企业而言微不足道
奥秘在于MiniMax的MoE（专家混合）架构，该架构动态分配计算资源到真正需要的地方。“就像拥有一支专家团队，只在需要特定技能时才上岗。”一位行业分析师解释道。
逆势全球化
当多数中国科技企业先本土后出海时，MiniMax反其道而行：
- 70%国际收入：异常高比例来自海外市场
- 技术逆流：展示中国从AI技术进口转向出口尖端技术
- 预期增长：年收入预计将从2025年的7.5亿美元跃升至2027年的9.8亿美元
报告发布后，该公司港股价飙升至886港元，推动市值逼近2800亿港元。
超越金融的意义
MiniMax的故事反映更广泛趋势：
- 成本至关重要：即使先进AI也必须证明经济可行性
- 全球化2.0：技术创新如今多向流动
- 架构军备竞赛：MoE可能挑战传统模型方法
高盛的背书表明，在AI淘金热中投资者已意识到运营效率与原始技术能力同等重要。
关键要点：
- 高盛首份覆盖报告给予MiniMax 389亿美元估值
- MoE架构实现预算价格下的高端性能
- 反常的70%海外收入打破中国科技企业常规
- 受分析师乐观展望推动股价创886港元新高
