微软AI赌注见效：Anthropic单季营收32亿美元，OpenAI表现挣扎

微软2026财年第四季度业绩揭示了其两大AI投资之间的鲜明对比。这家科技巨头对Anthropic的押注获得了丰厚回报，该季度带来32亿美元收入，而对OpenAI的投资则导致6亿美元减值。这些数字令人瞩目：Anthropic单季营收几乎与OpenAI全年营收相当。

两种投资的故事

微软于2025年11月向Anthropic投资50亿美元，这家AI初创公司还承诺购买300亿美元的Azure云服务。主动披露这项投资收益的决定表明，微软认为其账面价值大幅增长。相比之下，微软持有OpenAI约27%的股份，本季度的减值使稀释后每股收益减少约7美分。

但对OpenAI来说也不全是坏消息。在整个2026财年，这项投资仍带来了50亿美元的正回报，每股收益增加67美分。微软整体表现依然强劲，第四季度营收900亿美元，净利润358亿美元。整个财年营收达3318亿美元，净利润1337亿美元。

更大的图景

6亿美元的减值对于微软这样规模的公司来说只是九牛一毛。但Anthropic和OpenAI之间截然不同的财务趋势指向了一个更重要的转变：微软精心策划的双重AI投资策略似乎正在向新秀倾斜。随着AI格局的演变，微软的赌注显示出不同的回报，市场正在关注。

关键点

• 微软对Anthropic的投资单季带来32亿美元收入。
• 对OpenAI的投资本季度导致6亿美元减值。
• 整个财年，OpenAI仍贡献了50亿美元的正回报。
• 微软2026财年总营收3318亿美元，净利润1337亿美元。
• 这种对比凸显了微软AI战略可能向Anthropic倾斜。