美团强势反弹：亏损大幅收窄，与腾讯AI合作初显成效

美团财务逆转

中国领先的外卖平台美团在2026年第一季度实现显著财务复苏，运营亏损从161亿元近乎腰斩至65亿元。公司财报显示营收达910亿元，同比增长5.6%，其中核心本地商业板块表现尤为强劲——该板块亏损从100亿元骤降至仅20亿元。

"我们正见证外卖市场的成熟化"，CEO王兴表示，"竞争重心正从单纯增长转向效率与用户体验"。随着传统旺季夏季的临近，王兴预计第二季度的单位经济效益将进一步改善。

战略性AI布局

伴随财报发布，美团宣布了一项重要AI合作。其虚拟助手小美即将深度集成至腾讯元宝AI应用，用户可直接通过元宝订餐并获取本地服务。这创造了中国首个大型AI-to-AI商业入口。

王兴将此纳入更宏大的战略框架："服务AI智能体将很快变得与服务人类顾客和商家同等重要"。公司持续利用其庞大的配送数据、商户信息和用户评价，开发万亿参数的长猫2.0AI模型。值得注意的是，整个系统完全运行在国产算力基础设施上。

软件之外：无人机起飞

美团的创新不止于数字领域。其在北京、上海和深圳运营的都市无人机配送网络已完成超90万次商业飞行，这套低空物流系统代表着全球最先进的无人机配送实践之一。

投资回报

最具说服力的是，美团早期对AI的押注正在兑现。公司首次披露了部分投资组合：

• 持有理想汽车12.73%股份
• 持有AI公司智谱3.86%股权
• 持有刚获科创板上市批准的宇树科技7.61%股份

此外，美团全资控股光年之外，并曾是月之暗面（Kimi开发者）的早期投资者。随着AI估值飙升，这些战略投资正转化为财务回报与核心业务的技术协同效应。

关键要点

• 财务复苏：Q1亏损同比减少近100亿元
• AI整合：小美助手将接入腾讯元宝APP
• 无人机配送：在中国主要城市完成90万+商业飞行
• 战略投资：投资组合包括理想汽车、智谱及新上市的宇树科技