高盛：资金逃离大型科技股，半导体成为AI新宠
大轮动：从大型科技股到AI基础设施
高盛向投资者传递了一个信息：对'七巨头'科技股的热恋可能正在降温。据衍生品专家Brian Garret称，资金正悄然退出这些超级大盘股，流入直接受益于AI热潮的领域——比如半导体和其他上游玩家。
为何转变？
一段时间以来，这七家科技领军企业——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉——曾是华尔街的宠儿。但最近，它们的表现落后于大盘。再加上对其巨额AI投资未能迅速转化为利润的担忧日益加剧，谨慎情绪由此而生。机构正在削减头寸，数据也证实了这一点。
期权市场透露信号
看看期权市场。Invesco QQQ Trust（追踪纳斯达克100指数）的下行保护成本已飙升，远超小盘股的对冲成本。这是风险规避的明确信号。投资者正在为防范科技股下跌支付溢价，而小公司似乎不那么令人担忧。
什么能让他们回归？
高盛表示，唯一能重振对大型科技股信心的是其超大规模数据中心业务更强劲的利润增长。如果这些AI投资开始带来丰厚回报，资金可能会回流。在此之前，低配立场很可能会持续。
高盛自身的AI押注
有趣的是，高盛自身也在搭乘AI浪潮。首席执行官David Solomon在6月表示，只要市场信心保持，AI热潮将继续推高股价。该行自身的利润因AI驱动的市场波动和交易需求而得到提振，去年达到170亿美元。分析师预测今年将再次迎来强劲表现。
关键要点
- 资金正在轮动，从'七巨头'科技股转向半导体等AI上游领域。
- 期权市场数据显示纳斯达克ETF对冲成本上升，表明风险规避情绪。
- 高盛警告，只有数据中心业务更强劲的利润增长才能恢复对大型科技股的信心。
- 高盛自身受益于AI驱动的市场波动，预计利润将保持强劲。